Что такое защитные активы и как их правильно использовать?

Ежедневно растет популярность защитных активов. Скачок спроса на эти инструменты спровоцировало усугубление финансового кризиса. Основные признаки приближения кризиса:

замедляются темпы развития мировой экономики;
на всех финансовых рынках просматривается увеличение волатильности;
глубокая просадка по всем ведущим фондовым индексам;
валюты демонстрируют нестабильность;
перестают работать принципы традиционных циклов, к примеру, отсутствует рождественское ралли.

Принятие очередного пакета санкций станет серьезным ударом по экономической системе Российской Федерации. В США проблемы с экономикой возникли из-за оттока ликвидности на фоне повышения ставки ФРС.

Нельзя считать защитные активы гарантией прибыльности. Основная цель этих инструментов – хеджирование риска инвестиционного портфеля. Свойства защитных активов:

сохранение относительной стабильности на фоне чрезмерной рыночной активности;
минимальная подверженность высокой амплитуде ценовых колебаний;
защита инвестиционного портфеля от обесценивания валют;
хеджирование валютных рисков;
достаточные показатели ликвидности.

Портфель будет выполнять защитные функции на должном уровне при условии, если доля ценных бумаг имеет бету ниже 1. Инвестору необходимо приблизить бета-фактор портфеля к нулевому значению. Это позволит защитить вложения.

Характеристика защитных облигаций

Акцент нужно делать на краткосрочных облигациях с погашением не позднее, чем через три года. Длительные бумаги чрезмерно чувствительны к различным изменениям рынка. Облигации с плавающей ставкой имеют максимальный уровень защиты от решений Центральных Банков и ФРС. Номинал Евробондов – твердая валюта. Поэтому активы этой категории в разгар кризиса показывают внушительный рост купонной доходности. Впрочем, слишком высокая волатильность не позволяет причислить евробонды к списку защитных активов.

Запомните, что долговая нагрузка должна быть низкой или средней. Изучайте финансовую отчетность эмитентов. Муниципальные облигации и другие бумаги с низким уровнем ликвидности становятся особенно рискованными в кризисный период. Добавлять в инвестиционный портфель следует муниципальные облигации влиятельных субъектов. Аналогичную параллель можно провести с бумагами корпоративного типа.

Эмитент обязан получать прибыль в валюте или иметь стабильный cash flow в рублях. Подходящих под описание бумаг достаточно много. Обратите внимание на нефтегазовую сферу или горнорудную промышленность. Металлургию лучше обойти стороной. Практика показывает, что спрос на металлы падает в первую очередь.

Самые защищенные облигации принято называть безрисковыми. Самый яркий пример – бумаги казначейства США. Это самый безопасный и ликвидный актив. Почему инструмент стабилен, ведь есть внушительный государственный долг? Свою роль сыграл статус международной валюты американского доллара. Экономика США всегда лучше других стран переносит кризисные периоды. Инвесторы это учитывают.

Свойства и функции защитных акций

Защитные акции намного медленнее растут в цене, но и теряют меньше других бумаг. Главный признак активов этого типа – стабильность. Защитными акциями трейдеры практически не пользуются. Бумаги этого типа принадлежат эмитентам, товары или услуги которых пользуются стабильным спросом, а также они не подвержены цикличности. Приятным бонусом будет, если определенный бизнес имеет стратегически важное значение для государства. Спрос должен иметь международный масштаб, а не локальный.

В каких сферах можно найти защитные акции? В первую очередь нужно обратить внимание на область электроэнергетики, индустрию добычи золота, фармацевтику. Буквально пару лет назад к этому списку можно было смело добавить банковский сектор. Ситуация изменилась под давлением санкционных рисков.

Интересная тема для разговора – это акции, которые зависимы от политических решений. С одной стороны, они имеют неоспоримое преимущество в виде государственной поддержки. Вместе с этим активы этого типа особенно подвержены давлению санкций. Перечислим несколько наиболее ярких примеров: ВТБ, Сбербанк. Эти банки потеряли львиную долю капитализации именно из-за санкций. Образцом защитных свойств сегодня выступает Лукойл. На руку сыграл политический нейтралитет. Немаловажными достоинствами можно также считать стабильные дивиденды, а также программу обратного выкупа акций.

Разделились мнения экспертов относительно защитных свойств акций потребительского сектора. Некоторые специалисты полагают, что стабильно высокий спрос на товары первой необходимости можно рассматривать в качестве гарантии серьезного денежного потока. Впрочем, эту точку зрения можно легко оспорить, используя статистические показатели. Параметры ритейлеров наоборот падают вместе с рынком. Катализатором выступает падение покупательной способности во всех сегментах.

Защита инвестиций с помощью валютных активов

Никто не отменял хеджирование финансовых рисков путем валютной диверсификации. Подушка безопасности в твердой валюте – эффективная система риск-менеджмента успешных инвесторов. Во времена кризиса выгодно вкладывать денежные средства в покупку американского доллара. Даже при форс-мажорных обстоятельствах спрос на эту валюту увеличивается. Евро демонстрирует меньшую устойчивость.

Российская национальная валюта продолжает обесцениваться под давлением следующих факторов:

Отток иностранного капитала.
Министерство Финансов скупает валюту.
Конвертация рубля в валютный резерв.
Падение цен на нефть.
Перманентная угроза введения новых санкций.

Полностью отказываться от рублевых финансовых активов тоже не совсем разумно. Во-первых, он потребуется для повседневных покупок. Во-вторых, всегда есть вероятность, что кризис не достигнет ярко выраженной фазы.